杏彩体育投注网:山鹰国际2023年半年度董事会经营评述

2024-11-21 04:48:14 来源：杏彩体育投注网官网 作者：杏彩体育投注网官网直播

　　山鹰国际是以绿色资源综合利用、工业及特种纸制造、包装产品定制、产业互联网等为一体的国际化企业。公司致力于成为为客户创造长期价值的全球包装一体化解决方案服务商。

　　公司主营业务为箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的生产和销售以及国内外回收纤维贸易业务，主要产品为“山鹰牌”各类包装原纸、特种纸及纸板、纸箱等纸制品，被广泛应用于食品、饮料、家电、电子等消费品及工业品行业。公司凭借产业链一体化的优势，实现造纸、包装及回收纤维三项业务协同发展，并通过商业模式创新，发展产业互联网。

　　公司通过自建及并购不断完善国内区域布局，目前在安徽马鞍山、浙江嘉兴、福建漳州、湖北荆州、广东肇庆建有五大造纸基地，现有落地产能约750万吨，位列中国第二；公司包装板块企业布局于沿江沿海经济发达地区，贴近行业头部客户聚集地，产业辐射江苏、浙江、安徽、福建、广东、湖北、山东、四川、天津、贵州等省市，年产量超过21亿平方米，位居中国第二。

　　公司通过回收纤维资源获取、优势市场及高端纸种的部署推动国际战略布局，持续在美国、英国、荷兰等回收纤维主要来源地开展贸易业务，在东南亚及欧洲布局再生浆，保证上游原材料的优质供应。公司参股公司北欧纸业和控股子公司凤凰纸业归属于高盈利的造纸细分领域。北欧纸业拥有高端特种浆纸产能合计50万吨，凤凰纸业多品类文化浆纸年产能达36万短吨。其主要产品为食品防油纸、特种牛皮纸、高强度纸袋纸及文化纸。通过产业链横向延伸，进一步提升和优化了公司现有产品结构，有效降低了国内包装纸波动带来的影响。

　　公司立足于本身纸业完整产业链运营实践，通过互联网的数字化技术，将山鹰自身积累的全方位专业资源与多年行业深度理解向行业开放。公司打造的产业互联网平台云融、云链服务于国内再生纤维的回收及行业最优化运输业务，公司参股的云印技术秉承“数字创造价值，科技赋能纸业”的理念，通过数字化产品的“单厂提效，多厂协作”深度服务合作企业，打造行业“云工厂”矩阵。

　　2023年上半年我国经济运行稳中向好，呈现弱复苏的态势。从国内市场来看，国家统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额227,588亿元，同比增长8.2%，增速比一季度加快2.4%，复苏明显；但是，6月份社会消费品零售总额同比增速滑落至3.1%，环比增长0.23%，可见市场消费能力和消费预期仍然偏弱，需求修复速度呈较缓迹象。从外贸经济来看，全球经济增长放缓和贸易紧张局势对中国出口造成的压力仍在持续。中国海关数据显示，2023年上半年出口11.46万亿元，同比增长3.7％，但二季度中国出口总额5.8万亿元，同比下降1.2%。外贸出口不及预期，对国民经济复苏的拉动作用减弱。

　　公司所属造纸行业整体处于恢复阶段，市场行情在上半年表现低于预期，目前仍面临供应端新增产能持续投产，而下游消费需求恢复偏慢的压力。2023年上半年箱板纸与瓦楞纸产量均同比增加，同时，造纸行业下游需求与整体社零消费表现相关度较强，需求恢复的节奏偏缓。在供需不平衡的背景下，纸企积极采取降库措施，同时优化经营策略以保障经营效益。

　　规模纸企一方面通过降低价格，带动纸价震荡下行，激发下游购买意愿，实现降库目标。根据卓创资讯301299）数据，2023年1-6月箱板纸均价4,103元/吨，同比下跌15.65%，瓦楞纸均价2,986元/吨，同比下跌21.2%。行业库存降幅明显，有效缓解纸企盈利压力。另一方面，通过加强与下游大客户的合作，提升出货稳定性以优化供应链运行效率，从而实现销售、物流的成本节降，进一步实现成本效益优化目标。

　　上半年的各项经济指标已呈现一定的积极信号，预计下半年宏观经济将持续复苏并保持稳定增长。基于7月31日国家发展改革委发布的《关于恢复和扩大消费的措施》，各地方、各部门将通过优化政策和制度设计，进一步满足居民消费需求、释放消费潜力。在提振消费的政策作用下，造纸和包装行业的景气度将呈现上升趋势，预计较上半年会有明显改善。

　　2023年国务院关税税则委员会调整了部分成品纸及纸浆的关税，其中再生箱板纸与瓦楞纸的关税由5-6%下调至零。关税清零政策实施后，再生箱板纸的成本节降空间约200元/吨，瓦楞纸的成本节降空间约160元/吨，进口纸价格优势明显。零关税政策及海外需求放缓双重影响下，上半年箱板瓦楞成品纸进口量同比大幅增加。根据海关总署统计，2023年1-6月再生箱板纸累计进口172.8万吨，同比增长63%；瓦楞纸累计进口173.7万吨，同比增长49%。

　　进口纸对国内成品纸市场产生了量价冲击。上半年国内成品纸价格持续走低，根据RISI统计，6月箱板纸均价3,305元/吨，同比下降23.8%；瓦楞纸均价3,184元/吨，同比下降20.6%。当前价格已回落至三年历史低位，进口纸的价格优势不再明显，其对国内市场的进一步冲击将较为有限。随着消费需求缓慢复苏，中小纸企开机不足，市场行情下半年有望触底反弹。

　　海外浆厂新产能投产导致供应增加，叠加纸厂需求恢复不及预期，导致全球纸浆库存增高。根据RISI统计，全球纸浆生产商库存在2023年5月达到759.7万吨，处于历史高位。作为造纸主要原料，木浆在2023年上半年出现了大幅降价，根据卓创统计，中国进口针叶浆、阔叶浆1-6月市场均价同比跌幅分别为-8.65%、-15.94%。从废纸原料来看，受成品纸价格下滑压力影响，下游各大纸厂积极下调废黄板纸的采购价格，以改善经营效益。截至二季度末，废黄板纸价格已达近三年历史低位，根据卓创统计，上半年A级废黄板纸市场均价为1625元/吨，较2022年下半年下跌20.34%，同比下跌30.11%。这在很大程度上缓解纸企的成本压力，可对下半年的利润修复提供强有力的支撑。

　　下半年通常是造纸行业的传统消费旺季。从供需来看，2023年下半年预期电子、家居等大宗消费的潜能进一步释放，社会终端需求全面复苏。结合国内经济的结构化复苏，经过上半年的毛利修复，预计将回归正常的盈利水平。

　　2023年3月以来，为确保实现碳达峰和碳中和的环保目标，多省市发布了工业领域碳达峰实施方案。造纸包装作为轻工业推动碳达峰的重点关注领域之一，近年来加快了在绿色、低碳领域的创新与发展，例如用瓦楞纸板代替缓冲材料，用纸浆模塑代替传统塑料包装，用环保材料和创新工艺减少印刷污染等。

　　在双碳政策的推动引导下，公司作为龙头造纸企业，凭借自身的规模优势与资金实力，更有能力抓住绿色低碳转型的重要机遇，进一步提升自身的竞争优势，在行业落后产能淘汰的进程中进一步提升市场份额。

　　国内包装市场也处于整合优化期，具备造纸包装一体化布局的参与者必然可以形成供应链优势应对市场竞争。在重点关注的食品饮料、家电、消费电子等行业集中度不断提升的环境下，大型包装集团通过更好地满足客户对供应商规模、产品设计、服务等需求，不断提升自身盈利水平。二、经营情况的讨论与分析

　　2023年一季度，行业新增产能释放叠加进口关税政策的落地，造纸行业国内供应端压力逐步增大，加之需求面恢复不及预期，市场供需矛盾凸显。一季度纸价下行压力较大，纸厂纷纷控制开工率，停机导致费用上升，毛利率同比下降。

　　二季度以来，伴随下游纸厂消费旺季备货需求逐步释放，产品售价基本企稳，行业开工率有所恢复，产能利用率进一步提高，加之公司报告期内采取精益管理、降本增效、优化库存的经营方针，使得二季度盈利环比大幅改善。报告期内公司实现营业收入137.48亿元，第二季度营业收入73.96亿元，环比一季度增长16.45%；上半年归属于上市公司股东的净利润亏损2.71亿元，其中，一季度亏损3.41亿元，二季度扭亏为盈为0.70亿元。

　　公司通过线上与线下、国内与国际、自建与合作等方式，在全球范围内构建稳定高效的再生纤维回收渠道。国内回收领域方面，中国环宇通过加盟站和联盟站渠道建设，与打包站构建了长期稳定的发货关系，线下公司扩大再生资源回收业务布局，与全球资源优化管理领域的标杆企业法国威立雅开展合作，双方将打造“碳中和理念+垃圾分类+全品类回收”有机结合的再生资源分拣中心，实现资源的最大化利用。线上云融网络搭建再生资源回收网络平台，为政府提供辖区内再生资源回收网络物流可视化工具，推动地方政府高效，有序管理过去较难触及的再生资源回收领域。

　　2023年公司通过合作及自建预计实现海外再生浆供应量约90万吨/年，为公司高质量长纤提供了切实保障。依托全球再生资源回收网络，公司专注加强国际运输能力的构建，为海外高质量长纤供应提供低成本且可靠的物流服务。

　　公司在前期的基础上，持续加强和优化大客户中心，从卖产品向服务价值客户转型，不断提升市场份额。在3C行业，利用优秀的服务能力加强核心品牌客户DELL、HP等市场份额，实现大幅增长，同时拓展了如小米、纳恩博、比亚迪002594）、宁德时代300750）等行业头部客户；集团依托新增的佛山、重庆、贵阳、泸州等包装生产基地强化现有大客户如美的、海尔、百威、雪花、顺丰、达利食品等服务和交付能力，提升总体份额；作为包装龙头企业集团，公司在前期开发了亿滋、欧莱雅的基础上，继续拓展如联合利华、百事食品、海天等优质大客户。公司坚持探索服务解决方案一体化，发挥集团造纸包装产业链协同优势，与宜家、迪卡侬、海信、TCL、娃哈哈等客户共同探索一体化服务终端大客户的全新商业模式。报告期内，公司积极开拓价值客户，新增客户玛氏箭牌、亨氏、雀巢、泰森食品、四川长虹600839）、恩捷股份002812）、追觅科技等。包装板块大客户结构不断优化，优质大客户份额提升，毛利大幅增加。上半年包装板块毛利率为12.77%，同比增加2.87个百分点。

　　公司利用自身的优势资源，积极拓展行业新赛道及东南亚产业布局。在宜宾市兴文县投资建设的宜宾祥泰食品纸塑工厂，利用当地的竹浆和能源优势，依照严格的食品包装产业要求，打造了公司首个食品纸塑生产基地，现有年产能2万吨。越南中健二级厂也已于去年顺利投产，紧跟3C、光伏等大客户出海拓展的步伐，进一步提升了包装板块的横向服务能力。

　　面对消费需求不振和行业竞争加剧的不利局面，公司始终以稳健经营为宗旨，不断推进精益管理和产品创新，主动应对市场变化，开发50克高瓦、优质紫杉、金杉、高防水金桂等新产品，在市场竞争中获取差异化优势。报告期内原纸板块产量301.04万吨，同比下降0.05%，销量295.85万吨，同比增长5.36%，产销率98.28%，实现产销均衡增长，并为公司提供了稳定的现金流支撑。

　　公司立足长期发展战略，稳步推进在建工程建设，不断优化国内区域产能布局，扩大市场占有率。随着年初浙江山鹰77万吨造纸项目第一条产线正式投产，公司国内造纸产能提升至约750万吨/年。吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目预计于2023年建成投产，将进一步巩固公司的行业领先地位。造纸板块作为公司稳定增长的“现金牛”业务，将持续为公司发展提供动力。随着宏观经济持续复苏及消费水平的提升，公司盈利水平将不断修复，落地产能也将成为新的利润增长点。

　　公司积极推进山鹰数字化转型建设，不断将数字化、智能化赋能产业链各环节，打造产业链一体化发展的引擎。通过数字赋能国内再生纤维采购各环节，从挂牌采购转变到渠道建设、渠道服务、渠道管理，建立线）回收孪生体系。坚持数字化技术赋能生产运营，与合作伙伴共创ERP智能化解决方案，建立“一单到底”模式，让制造更加智能。升级数字化销售，获取客户稳定的需求，推动造纸产供销一体化高效联动；建成CRM客户管理系统；实施客户分类分级管理。业财融合，发展数字化财经，提升报表编制的效率和精准度，实现核算标准化、集约化，增强风险管控能力，承接战略落。